Një “cunami blu” demokratik shkaktoi një nga rrotullimet më të mprehta të vitit në Evropë: bankat u rritën, çipat u fundosën për shkak të frikës për qendrat e të dhënave.
Kur amerikanët votuan javën e kaluar, investitorët evropianë po shikonin mbi të gjitha një pyetje: sa hapësirë do t’i kishte lënë Donald Trumpit për të qeverisur?
Deri të mërkurën në mëngjes, ata e kishin marrë përgjigjen.
Demokratët morën kontrollin si të Dhomës së Përfaqësuesve ashtu edhe të Senatit, një humbje e qartë për presidentin amerikan në gjysmën e mandatit të tij.
Në katet e tregtimit, rezultati shpejt fitoi një emër: “cunami blu”.
Në shikim të parë, tregu i aksioneve të Evropës mezi reagoi. Indeksi Stoxx 600 u rrit me 1.8% të mërkurën, dhe më pas e riktheu pjesën më të madhe të saj. Deri në mbylljen e së premtes, ai qëndroi vetëm 0.4% mbi nivelin e së martës.
Indeksi Euro Stoxx 50, i cili ndjek 50 kompanitë më të mëdha të eurozonës, ndoqi të njëjtën rrugë. Ai u rrit me 2% të mërkurën dhe e mbylli javën vetëm 0.4% më lart.
Megjithatë, nëse shikojmë nën sipërfaqe, do të shohim se ishte një nga riorganizimet më të dhunshme të vitit.
Bankat në rritje, teknologjia në rënie
Rotacioni ishte më i qartë në nivel sektori.
Bankat evropiane u rritën me 3.2% midis të martës dhe të premtes, me pjesën më të madhe të fitimit vetëm të mërkurën. Jordi Visser, kreu i kërkimit makro të inteligjencës artificiale në 22V Research, tha se ishte java më e mirë e sektorit që nga qershori.
Aksionet e udhëtimit dhe kohës së lirë patën edhe më mirë, duke u rritur me 3.9% ndërsa çmimet e naftës ranë. Nafta e papërpunuar Brent ra me më shumë se 9% të mërkurën, ndërsa tregtarët vënë bast se një president i dobësuar do të kishte më pak gjasa të përshkallëzonte luftën me Iranin.
Shërbimet publike fituan 2.5% dhe kujdesi shëndetësor 2%. Nga ana tjetër, aksionet e energjisë ranë me 4.2% për shkak të naftës më të lirë, dhe teknologjia humbi 3.6%.
Evropa ia doli mbanë më mirë se Wall Street për një arsye të thjeshtë: tregu i saj zotëron shumë më pak aksione të inteligjencës artificiale dhe shumë më tepër banka.
“Tregu i aksioneve është një pasqyrë e shtrembëruar e ekonomisë”, tha në një raport Sharon Bell, stratege e lartë e aksioneve evropiane në Goldman Sachs.
Sipas Bell, kompanitë financiare përbëjnë më shumë se 30% të fitimeve të Stoxx 600, por vetëm 10% të aktivitetit ekonomik të zonës së euros. Pas shitjes afatmesme të tregut të teknologjisë, aksionet evropiane tani kanë lënë pas aksionet amerikane këtë vit në terma të monedhës vendase, sipas Goldman Sachs.
“Indekset evropiane janë më pak të ekspozuara ndaj korrigjimit të gjysmëpërçuesve”, tha ekipi i strategjisë së aksioneve të Intesa Sanpaolo në një raport të premten. Ekipi shtoi se bankat po rimëkëmbeshin falë rezultateve të forta tremujore.
Shpërthimi teknologjik i së enjtes
Pjesa më e madhe e dëmeve në teknologji ndodhi në një seancë të vetme.
Shkaku për shitjen e aksioneve të së enjtes nuk ishte Kongresi. Ishte ajo që ndodhi në shtete.
Demokratët fituan garat për guvernatorë në Teksas, Ohajo dhe Xhorxhia. Në të tre shtetet, guvernatorët republikanë kishin favorizuar bumin e qendrave të të dhënave me lehtësime tatimore dhe leje të përshpejtuara. Ngjarja e papritur në Teksas, ku ndodhen disa nga projektet më të mëdha të qendrave të të dhënave të inteligjencës artificiale në SHBA, goditi më rëndë.
Në të njëjtën kohë, votuesit në pjesë të Ohajos, Illinois, Maine dhe Floridës miratuan masa lokale për të ndaluar ose kufizuar qendrat e reja të të dhënave.
“Frika nga kundërshtimi i frymëzuar nga demokratët ndaj qendrave të të dhënave ka fituar peshë më të madhe politike dhe rreziku ka të bëjë jo vetëm me rregulloret e reja, por mbi të gjitha me lejet, konsumin e energjisë dhe rezistencën lokale”, tha në raport Gian Marco Salcioli, kreu i strategjisë së tregjeve globale në Intesa Sanpaolo.
Nëse guvernatorët e rinj ngadalësojnë miratimet, do të ndërtohen më pak qendra të dhënash. Kjo do të thotë më pak çipa, më pak makina për të prodhuar ato çipa dhe më pak pajisje për t’i furnizuar ato me energji.
Aksionet evropiane të teknologjisë ranë me 3.2% vetëm të enjten.
Pse ranë rendimentet e obligacioneve
Obligacionet u rritën në të gjitha nivelet.
Rendimenti i obligacionit 10-vjeçar Bund të Gjermanisë ra nga 3.33% të martën në 3.25% të premten, pasi arriti nivelin më të ulët që nga fundi i gushtit. Rendimenti 10-vjeçar i Francës ra më tej, nga 4.95% në 4.77%. Rendimenti i obligacionit 10-vjeçar të thesarit të SHBA-së ra nga 4.97% në 4.86%.
Sipas Peter Williams, ekonomist në 22V Research, tregjet e obligacioneve shohin “kufizime më të mëdha se sa pritej në luftën, tarifat dhe bumin e inteligjencës artificiale (IA) si ndryshime modeste deflacioniste në planin afatmesëm”.
Pjesa e inteligjencës artificiale ka rëndësi edhe për huamarrjen.
Për të paguar për qendrat e tyre të të dhënave, kompanitë e mëdha amerikane të cloud-it, të njohura si hiperskalere, janë bërë disa nga huamarrësit më të mëdhenj në botë dhe konkurrojnë me qeveritë për të njëjtët investitorë.
Vetëm javën e kaluar, Meta shiti 10 miliardë dollarë (9 miliardë euro) në obligacione në marrëveshjen e saj të parë në euro. Shitja tërhoqi më shumë se 59 miliardë dollarë (53 miliardë euro) porosi, një rekord për një emetues korporativ në Evropë.
“Tregu vazhdon të financojë programet e investimeve të hipershkallëzuesve të mëdhenj, por kërkon kompensim gjithnjë e më të lartë”, tha strategu i kreditit i Intesa Sanpaolo, Pasquale Lodato.
Një pauzë në qendrat e të dhënave do ta ndryshonte këtë situatë. Më pak shpenzime për inteligjencën artificiale do të thoshte më pak borxh të kompanive të mëdha teknologjike dhe më pak konkurrencë për qeveritë që financojnë deficitet e tyre.
Ja se si e mbylli javën indeksi Euro Stoxx 50, nga mbyllja e së martës deri në mbylljen e së premtes.
Pesë fituesit më të mëdhenj të Evropës pas zgjedhjeve të mesit të mandatit
5. Saint-Gobain: +5.4%
Grupi francez i materialeve të ndërtimit e udhëhoqi rotacionin. Aksionet e ndërtimit përfitojnë nga kostot më të ulëta të huamarrjes dhe të mërkurën ishin ndër sektorët me performancën më të mirë të Evropës.
4. BBVA: +5.7%
Huadhënësi spanjoll udhëhoqi rritjen e bankave evropiane, të cilat u rritën me më shumë se 4% vetëm të mërkurën. Sektori tani është rikuperuar kryesisht nga dobësia e tij në shtator dhe tetor. Tregjet po rifokusohen te fitimet që kryesisht i tejkalojnë pritjet.
3. Përparësi: +6.5%
Aseti më i madh i këtij investitori holandez të teknologjisë është një aksion i madh në gjigantin kinez të teknologjisë Tencent. Prosus fitoi ndërsa investitorët shkëmbyen ekspozimin ndaj inteligjencës artificiale amerikane me teknologjinë kineze. Tencent dhe Alibaba u rritën me më shumë se 6% në Hong Kong të enjten.
2. Bayer: +7.2%
Grupi gjerman i shkencave të barnave dhe të të korrave u rrit me 4.6% të mërkurën. Analistët e Bank of America thanë se, me shumicën e betejave ligjore që ka lënë pas, Bayer kishte një rrugë drejt gjenerimit më të fortë të parave të gatshme dhe borxhit më të ulët. Kujdesi shëndetësor ishte gjithashtu një nga sektorët mbrojtës të preferuar të javës.
1. Adyen: +8.9%
Grupi holandez i pagesave ishte ndër përfituesit më të mëdhenj të parave që u larguan nga IA. Aksionet e tij kishin rënë ndjeshëm pas rezultateve në fund të tetorit, kur uli objektivin e marzhit të fitimit për të financuar më shumë investime, dhe ranë me rreth 35% këtë vit. Të premten, analistët e Citi thanë se tregu ishte shumë i përqendruar në goditjen afatshkurtër në marzhe dhe po nënvlerësonte rritjen afatgjatë të kompanisë.
Pesë humbësit më të mëdhenj të Evropës pas zgjedhjeve të mesit të mandatit
5. ASML: −7.3%
Kompania më e vlefshme e Evropës është prodhuesi i vetëm i makinave më të përparuara të prodhimit të çipave. Ajo ra me 6.5% të enjten. Më pak qendra të dhënash do të thotë më pak fabrika të reja çipash dhe më pak porosi për makinat e ASML.
4. Nokia: −8.7%
Prodhuesi finlandez i pajisjeve të rrjetit është ripozicionuar rreth rrjetëzimit të inteligjencës artificiale. Ai ra me 7.5% të enjten, ndërsa investitorët vunë në dyshim se sa qendra të reja të të dhënave do të kishin nevojë për pajisjet e tij.
3. Siemens Energy: −9.0%
Prodhuesi gjerman i turbinave me gaz dhe pajisjeve të rrjetit ra me 8% të mërkurën. Pjesa më e madhe e rritjes së tij të fundit ka ardhur nga turbinat që furnizojnë me energji qendrat e të dhënave në SHBA, dhe Teksasi ishte një nga tregjet e tij kryesore.
2. Infineon: −12.7%
Prodhuesi më i madh i çipave në Evropë është një furnizues kryesor i çipave të energjisë për qendrat e të dhënave. Ai ra me 8.5% vetëm të enjten dhe raporton rezultatet të martën.
1. Rheinmetall: −19.1%
Grupi më i madh i mbrojtjes në Gjermani pati javën e tij më të keqe të vitit. Investitorët fillimisht vunë në pikëpyetje nëse një Kongres Demokrat do të mbështeste shkallën e shpenzimeve ushtarake që dëshiron administrata Trump.
Pastaj, të enjten, kompania uli parashikimin e shitjeve për vitin 2026 për herë të dytë brenda tre muajsh. Ajo tha se nuk priste më një kontratë për programin e saj të automjeteve të blinduara Boxer këtë vit dhe aksionet ranë me 16% atë ditë./Euronews.com
